Opções de ponta Trades: A Hedge Zero-Premium.
Uma das maneiras mais populares de hedge funds ganhar dinheiro é longo e curto em qualquer número de combinações de ações e / ou outros títulos. O princípio é bastante simples: comprar, por exemplo, o banco com os melhores fundamentos e a carteira de empréstimos e investimentos mais segura, e vender a descoberto seu concorrente que está na água mais quente. A diferença no desempenho de suas respectivas ações se torna o lucro do trader.
Há uma série de variações sobre este tema e uma série de instrumentos que podem ser empregados para efetuar o comércio, desde ações até futuros e opções. Aqui destacamos um deles: uma estratégia de negociação que não exige alavancagem do capital nem do hedge fund para entrar em jogo. É chamado de comércio setorial de prêmio zero.
O comércio é chamado de prêmio zero porque é essencialmente livre de custos. Um investidor compra uma opção de compra e vende outra de valor praticamente igual. Os dois negócios se compensam mutuamente, produzindo um desembolso total líquido zero para o investidor.
Não há como fugir disso; Para empregar essa técnica, o investidor precisa fazer o dever de casa. Boa pesquisa é a chave para o sucesso com o comércio do setor de prêmio zero. Determinar a empresa mais bem executada e dominante em um setor - a empresa cujas ações tem a maior probabilidade de se apreciar em valor no curto prazo - é fundamental para criar o maior retorno. Dito isto, um lucro pode ser obtido por encontrar uma empresa que, no mínimo, supera o setor.
Quando a pesquisa é feita, simplesmente compra uma opção de compra no estoque e, em seguida, vende uma opção de compra de aproximadamente igual valor no setor ETF. Isso não deve ser um grande desafio, já que a maioria dos ETFs do setor oferecem uma grande variedade de opções para escolher. Também é preciso ter certeza de que as duas opções têm o mesmo vencimento.
[Antes de começar sua pesquisa em encontrar o estoque certo para o hedge zero-premium, certifique-se de ter uma forte compreensão sobre quais opções realmente são e como eles comercializam no mercado. Para aqueles que procuram uma atualização, o curso Opções para iniciantes da Academia Investopedia cobre os fundamentos da negociação de opções e mostra vários exemplos ao vivo de negócios no mercado. Assista o trailer aqui! ]
Considere o seguinte cenário: você acredita que o produtor de ouro XYZ superará significativamente seus irmãos de ouro nos próximos três meses, então você compra uma opção de compra XYZ de seis meses com preço de exercício 45 (a ação agora é negociada em US $ 41,00) por US $ 2,90.
Ao mesmo tempo, você vende uma opção de compra GDX (ouro estoque ETF) 44 por US $ 2,90 (o ETF está negociando a US $ 38,50. O comércio é executado virtualmente sem custo (antes das comissões).
Existem agora três resultados possíveis para o comércio:
Você está correto e, por vencimento, o XYZ aumenta aproximadamente 25% para US $ 51,00 e GDX sobe apenas 15%, para US $ 44,25. A chamada longa é intrinsecamente avaliada em US $ 6,00 (US $ 51 a US $ 45) e a chamada curta vale 25 centavos ($ 44,25 - $ 44). Seu lucro total no comércio é de US $ 5,75. Nada mal, para um investimento líquido de $ 0 (menos comissões).
Você está correto, mas por vencimento, nenhum estoque da XYZ nem o ETF conseguem escalar acima de seus respectivos preços de exercício. As opções expiram sem valor e você terá ganho uma perda igual ao tamanho de suas comissões pagas.
Portanto, se, por exemplo, XYZ e GDX negociarem até US $ 44,00 (lembre-se, o ETF começou a um preço mais baixo), a chamada ETF curta agora valerá US $ 5,25, enquanto a longa chamada XYZ só será comercializada em US $ 3,75. Você terá um saldo negativo de $ 1,50 neste momento, com a ação trabalhando contra você. Novamente, é melhor desenrolar a posição (ou seja, vender a longa chamada e comprar de volta a chamada curta) com uma pequena perda.
Vantagens e Desvantagens da Estratégia.
Existem várias vantagens na estratégia de opções zero-premium, e elas incluem, primeiro, que a negociação é virtualmente livre de custos para execução. Além disso, não expõe o comerciante ao desempenho geral do mercado ou à indústria selecionada, uma vez que o investimento é focado exclusivamente no desempenho superior ao seu estoque selecionado.
No lado negativo, o comércio exige monitoramento, e a maioria das corretoras também precisará de margem significativa para cobrir a chamada curta não coberta - provavelmente na vizinhança de 25% do valor do título subjacente. Isso porque, teoricamente, pelo menos, a chamada curta tem risco ilimitado. Dito isto, o risco em uma posição curta do ETF é significativamente menor do que em um estoque individual da empresa, que pode estar sujeito, por exemplo, a uma ocorrência calamitosa única ou a uma aquisição ou similar.
Quem deve usá-lo e sob quais circunstâncias?
O comércio destina-se a ser usado por qualquer pessoa com uma boa compreensão da mecânica das opções de negociação e alguma experiência na compra e venda real de opções. Obviamente, ele não deve ser executado por um investidor que não tenha tempo para seguir a posição regularmente ou que não tenha uma boa compreensão dos fundamentos da alocação de ativos. A última coisa que alguém deve fazer é entrar no comércio com três quartos de seu portfólio.
O comércio do setor de prêmio zero resolve o problema de estar certo sobre o estoque e errado sobre o setor. Desde que você tenha feito sua lição de casa e tenha escolhido uma indústria forte, pouco importa se o setor em geral cair em desgraça. Mesmo que Wall Street rejeite temporariamente o setor, o comércio de prêmio zero pode gerar lucros consideráveis. E o melhor de tudo, o comércio está disponível a preços de saldo de barganha.
O que é hedging como se refere à negociação forex?
Quando um comerciante de divisas entra em um comércio com a intenção de proteger uma posição existente ou antecipada de uma mudança indesejada nas taxas de câmbio de moeda estrangeira, eles podem ter participado de uma cobertura forex. Ao utilizar uma cobertura forex corretamente, um comerciante que é longo um par de moedas estrangeiras, pode se proteger do risco de queda; enquanto o comerciante que é curto um par de moedas estrangeiras, pode proteger contra o risco para cima.
Os principais métodos de hedge de negociação de moeda para o comerciante forex de varejo são:
Contratos mantidos são, essencialmente, o tipo regular de comércio que é feito por um comerciante forex de varejo. Como os contratos à vista têm uma data de entrega de curto prazo (dois dias), eles não são o veículo de hedge de divisas mais efetivo. Os contratos regulares no local são geralmente o motivo de uma cobertura ser necessária, em vez de ser utilizada como a própria cobertura.
Uma estratégia de hedge forex é desenvolvida em quatro partes, incluindo uma análise da exposição ao risco do comerciante forex, tolerância ao risco e preferência de estratégia. Esses componentes compõem o hedge forex:
Analisar o risco: o comerciante deve identificar quais os tipos de risco que ele está tomando na posição atual ou proposta. A partir daí, o comerciante deve identificar quais as implicações podem ser de assumir esse risco não coberto e determinar se o risco é alto ou baixo no atual mercado de divisas.
O mercado de negociação de divisas forex é arriscado e a cobertura é apenas uma maneira de que um comerciante possa ajudar a minimizar a quantidade de risco que assumem. Tanto de ser um comerciante é dinheiro e gerenciamento de riscos, que ter outra ferramenta como hedging no arsenal é incrivelmente útil.
Zero Hedge.
"EM UMA TEMPORADA FINANCEIRA LONGA, A TAXA DE SOBREVIVÊNCIA PARA TODOS GOTE PARA ZERO"
Domingo, 5 de julho de 2009.
É um caso de sabotagem de comércio de quantidades sobre destruir Goldman Sachs?
Grande história em desenvolvimento: Matt Goldstein na Reuters pode ter acabado de quebrar uma história que poderia significar doom para, se não o grupo de negociação do programa Goldman Sachs inteiro, pelo menos aqueles que lidam com "processamento de dados de mercado baseado em eventos de baixa latência (microssegundos) estratégia e pedidos de pedidos ". Visões de turbilhões, nuvens cinzentas de tempestade sobre o SLP do Goldman e comerciantes de alta fidelidade começam a se formar.
Back-up: O relatório da NYSE Program Trading foi muito estranho: não só porque o programa atingiu 48,6% de todas as negociações da NYSE, um recorde pelo menos desde que a NYSE registra esses dados, e um ponto de dados que já era surpreendente o suficiente para causar algumas bandeiras vermelhas sérias enquanto eu navega de aldeia em aldeia em que pouco resta do país bisonte da Europa, mas o que foi chocante foi o desaparecimento do pilar principal da dominação comercial completa (ou seja, Goldman Sachs) não apenas da primeiro lugar acima mencionado, mas a lista completa completa. Em outras palavras: Goldman passou de 1 a N / A em uma semana.
Ainda mais estranho, esse "desaparecimento" vem logo após o que Zero Hedge relatou poderia ser potencialmente uma grande mudança na forma como a NYSE fornece seu relatório semanal de negociação de programa. Claro, Ray na NYSE imediatamente respondeu a Zero Hedge que tudo ia ser o mesmo de sempre. Parento, talvez ele quisesse dizer que tudo está de volta ao normal, exceto o relatório dos negócios da Goldman. De qualquer forma, pode ser muito bom tempo para os leitores proativos entrarem novamente em contato com os dois funcionários divulgados publicamente pela NYSE como principais contatos sobre o assunto. Os leitores se lembrarão de que foram esses mesmos dois que antes esperavam firmemente que qualquer um que ouvisse que não haveria nenhuma mudança nos relatórios de dados.
Robert Airo, vice-presidente sênior da NYSE Euronext no (212) 656-5663 ou.
Aleksandra Radakovic, vice-presidente do Regulamento da NYSE no (212) 656-4144.
Infelizmente, os dados semanais recentemente divulgados demonstram que o deles era uma falsa representação material de fatos, ou o Goldman simplesmente decidiu parar de transacionar com a NYSE ou, o que seria ainda mais sinistro, a Goldman notificou a NYSE para eliminar todos os seus dados comerciais na semana anterior. Por que eles fariam isso?
Voltando à história de Matt Goldstein. Em poucas palavras, na sexta-feira, um Sergey Aleynikov foi preso no aeroporto de Newark por agentes do FBI, quando ele estava de volta de uma viagem a Chicago (talvez visitando seu novo empregador), sobre o que são basicamente acusações de espionagem industrial. Sergey, ou Serge, como sua conta Linked-In o identifica, foi vice-presidente de estratégia de ações na 85 Broad (ou talvez 1 New York Plaza, sua página detalhada da Bloomberg Bio desapareceu) tinha as seguintes responsabilidades na Goldman Sachs de acordo com a Linked-In :
& # 8226; Conduzir o desenvolvimento de uma plataforma distribuída em tempo real de cotação de alta freqüência (HFT). O objetivo principal era projetar um mecanismo de processamento de dados de mercado orientado por eventos de baixa latência (microssegundos), estratégia e mecanismo de envio de pedidos. O sistema estava obtendo dados de mercado de multicast da Nasdaq, Arca / NYSE, CME e executando algoritmos de negociação com requisitos de baixa latência, responsivos a mudanças nas condições de mercado.
& # 8226; Implementou uma solução de monitoramento em tempo real para o sistema comercial distribuído usando uma combinação de tecnologias (SNMP, Erlang / OTP, boost, ACE, TibcoRV, banco de dados replicado distribuído em tempo real, etc.) para monitorar a carga e a saúde dos processos comerciais na mãe e sites co-localizados para que as decisões de negociação possam ser priorizadas com base em atrasos de congestionamento e fila.
& # 8226; Responsável pelo desenvolvimento de manipuladores de feed de mercado em tempo real, mecanismos de processamento de pedidos e ferramentas de negociação em uma mesa HFT de criação de receitas quantitativas.
Se as alegações forem verdadeiras, parece que a mesa de negociação quântica do Goldman foi completamente penetrada por um "espião" e, como os leitores vão lembrar, a descrição que Serge (y) fez de seus deveres espelha o que Ed Canaday forneceu convenientemente. para Zero Hedge como uma descrição do programa SLP da Goldman. (Fontes ligadas ao escritório do procurador dos Estados Unidos confirmaram a Zero Hedge que Aleynikov era uma vez ou outra funcionário do Goldman. ").
O enredo engrossa: por deposição jurada do agente do FBI Michael McSwain, Sergey desistiu de uma empresa descrita como "Instituição Financeira" na declaração jurada, que de acordo com evidências circunstanciais e segundo Goldstein não é senão Goldman Sachs, no dia 5 de junho, naquele momento, ganhando US $ 400 mil por ano. Como Matt informa, ele passou a se mudar para uma empresa de Chicago envolvida em "negociação automatizada de alto volume", onde ele faria 3x seu salário de US $ 400. (Hey Getco, é hora de um lançamento formal ao menos negar que vocês tinham algo a ver com isso? Isso, porque, se você fez isso, talvez não pareça tão quente. Não importa, nós alcançamos nossas fontes na aplicação da lei para confirmar ou negar o envolvimento do Getco e Goldman: uma vez que obtenhamos uma resposta, avisaremos imediatamente nossos leitores.
Nos 5 dias imediatamente anteriores à sua partida de "Instituição Financeira" (potencialmente GS), Sergey supostamente baixou 32 meg de código secreto comercial ultra-secreto, que, de acordo com a declaração jurada do Agente Especial McSwain, ele então procedeu a criptografar e carregar para um site na Alemanha, com um dono do Reino Unido. Só se pode imaginar o valor desse "código" não apenas para o Goldman, mas para o maior lance. Afinal, a partir do affidavit: "certas características do [código], como a velocidade e a eficiência pela qual obtém e processa os dados do mercado, proporcionam à Instituição Financeira uma vantagem competitiva entre outras empresas que também se envolvem em negociação automatizada de alto volume. A Instituição Financeira ainda acredita que, se as empresas concorrentes obtivessem o [código] e usassem suas características, a capacidade da Instituição Financeira de lucrar com a velocidade e eficiência do [código] seria significativamente diminuída. "Escusado será dizer que muitos outros agora também são prováveis no caminho do código.
O que é provavelmente o mais notável, em menos de um mês desde a saída de Sergey de [Goldman?], O FBI foi convocado para a tarefa e o suposto sabotador foi preso e rapidamente amordaçado: se alguém estiver espantado com a velocidade sem precedentes deste processo de investigação, você não estão sozinhos. Se ao menos o FBI lidasse com casos de segurança nacional e perda de vidas com a mesma velocidade e precisão que eles enfrentam, presumindo casos de espionagem industrial de programas de alta frequência. especialmente aqueles que supostamente envolvem Goldman Sachs.
Agora, a verdadeira questão aqui é, [GS?] Se sente sortudo? Como o código supostamente esteve nas mãos de alguém de fora por mais de um mês, pode-se suspeitar que qualquer um que quisesse tivesse uma oportunidade ampla - se o (s) proprietário (s) desejasse (m) vender. Isso teria alguma coisa a ver com as ações de mercado ainda mais estranhas do que o habitual nas últimas 2-3 semanas: afinal, é o mesmo Goldman Sachs (que pode ou não ser o alvo desse programa que comercializa espionagem industrial), que é o principal SLP na maior bolsa de valores do mundo.
Outra questão importante: o Goldman e a NYSE não têm a responsabilidade fiduciária de anunciar tanto aos acionistas quanto a quaisquer partes interessadas se houve uma grande quebra de segurança em suas operações de negociação? Certamente, isso parece ser uma informação importante: dado que a negociação do programa representou 49% de todas as negociações da NYSE na semana passada, e Goldman, há apenas uma semana, representava cerca de 60% de todas as principais operações de programas, isso seria chamado de ameaça a Segurança Nacional dos Estados Unidos. Todos os participantes do mercado não devem estar cientes de que existe algum código fraudulento no ciberespaço que pode ser abusado pelo maior lance, que muito provavelmente não estará interessado em provar a hipótese do mercado eficiente? O que acontecerá quando o referido concorrente tentar fazer frente a outra instituição senão a "Instituição Financeira" [GS]?
O depoimento completo pode ser baixado deste post aqui, e também é fornecido descrito abaixo, pois isso poderia (e provavelmente deveria) se tornar uma questão de Segurança Nacional. A Zero Hedge acompanhará de perto essa situação do interior europeu e fornecerá as atualizações que vierem. Para leitores realmente interessados, recomendamos encaminhar quaisquer desenvolvimentos potencialmente novos nos fóruns e fóruns em Wilmott.
grande dica Matt Goldstein, da Reuters.
Grande história em desenvolvimento: Matt Goldstein na Reuters pode ter acabado de quebrar uma história que poderia significar doom para, se não o grupo de negociação do programa Goldman Sachs inteiro, pelo menos aqueles que lidam com "processamento de dados de mercado baseado em eventos de baixa latência (microssegundos) estratégia e pedidos de pedidos ". Visões de turbilhões, nuvens cinzentas de tempestade sobre o SLP do Goldman e comerciantes de alta fidelidade começam a se formar.
Back-up: o relatório de negociação do programa da NYSE da semana foi muito estranho: não só porque o intercâmbio de programas atingiu 48,6% de todas as negociações da NYSE, um recorde máximo pelo menos desde que a NYSE mantenha as guias desses dados e um ponto de dados que em si era surpreendente o suficiente para causar algumas bandeiras vermelhas sérias enquanto eu navega de aldeia em aldeia em que pouco resta do país bisonte da Europa, mas o que foi chocante foi o desaparecimento do pilar principal da dominação comercial completa (ou seja, Goldman Sachs) não apenas da primeiro lugar acima mencionado, mas a lista completa completa. Em outras palavras: Goldman passou de 1 a N / A em uma semana.
Ainda mais estranho, esse "desaparecimento" vem logo após o que Zero Hedge relatou poderia ser potencialmente uma grande mudança na forma como a NYSE fornece seu relatório semanal de negociação de programa. Claro, Ray na NYSE imediatamente respondeu a Zero Hedge que tudo ia ser o mesmo de sempre. Parento, talvez ele quisesse dizer que tudo está de volta ao normal, exceto o relatório dos negócios da Goldman. De qualquer forma, pode ser muito bom tempo para os leitores proativos entrarem novamente em contato com os dois funcionários divulgados publicamente pela NYSE como principais contatos sobre o assunto. Os leitores se lembrarão de que foram esses mesmos dois que antes esperavam firmemente que qualquer um que ouvisse que não haveria nenhuma mudança nos relatórios de dados.
Robert Airo, vice-presidente sênior da NYSE Euronext em (212) 656-5663 ou.
Aleksandra Radakovic, vice-presidente do Regulamento da NYSE no (212) 656-4144.
Infelizmente, os dados semanais recentemente divulgados demonstram que o deles era uma falsa representação material de fatos, ou o Goldman simplesmente decidiu parar de transacionar com a NYSE ou, o que seria ainda mais sinistro, a Goldman notificou a NYSE para eliminar todos os seus dados comerciais na semana anterior. Por que eles fariam isso?
Voltando à história de Matt Goldstein. Em poucas palavras, na sexta-feira, um Sergey Aleynikov foi preso no aeroporto de Newark por agentes do FBI, quando ele estava de volta de uma viagem a Chicago (talvez visitando seu novo empregador), sobre o que são basicamente acusações de espionagem industrial. Sergey, ou Serge como sua conta Linked-In o identifica, foi vice-presidente da estratégia de equidade em 85 Broad (ou talvez 1 New York Plaza, sua página Bloomberg Bio detalhada desapareceu) tiveram as seguintes responsabilidades na Goldman Sachs de acordo com Linked-In :
& # 8226; Conduzir o desenvolvimento de uma plataforma distribuída em tempo real de cotação de alta freqüência (HFT). O objetivo principal era projetar um mecanismo de processamento de dados de mercado orientado por eventos de baixa latência (microssegundos), estratégia e mecanismo de envio de pedidos. O sistema estava obtendo dados de mercado de multicast da Nasdaq, Arca / NYSE, CME e executando algoritmos de negociação com requisitos de baixa latência, responsivos a mudanças nas condições de mercado.
& # 8226; Implementou uma solução de monitoramento em tempo real para o sistema comercial distribuído usando uma combinação de tecnologias (SNMP, Erlang / OTP, boost, ACE, TibcoRV, banco de dados replicado distribuído em tempo real, etc.) para monitorar a carga e a saúde dos processos comerciais na mãe e sites co-localizados para que as decisões de negociação possam ser priorizadas com base em atrasos de congestionamento e fila.
& # 8226; Responsável pelo desenvolvimento de manipuladores de feed de mercado em tempo real, mecanismos de processamento de pedidos e ferramentas de negociação em uma mesa HFT de criação de receitas quantitativas.
Se as alegações forem verdadeiras, parece que a mesa de negociação quântica do Goldman foi completamente penetrada por um "espião" e, como os leitores vão lembrar, a descrição que Serge (y) fez de seus deveres espelha o que Ed Canaday forneceu convenientemente. para Zero Hedge como uma descrição do programa SLP da Goldman. (Fontes ligadas ao escritório do procurador dos Estados Unidos confirmaram a Zero Hedge que Aleynikov era uma vez ou outra funcionário do Goldman. ").
O enredo engrossa: por deposição jurada do agente do FBI Michael McSwain, Sergey desistiu de uma empresa descrita como "Instituição Financeira" na declaração jurada, que de acordo com evidências circunstanciais e segundo Goldstein não é senão Goldman Sachs, no dia 5 de junho, naquele momento, ganhando US $ 400 mil por ano. Como Matt informa, ele passou a se mudar para uma empresa de Chicago envolvida em "negociação automatizada de alto volume", onde ele faria 3x seu salário de US $ 400. (Hey Getco, é hora de um lançamento formal ao menos negar que vocês tinham algo a ver com isso? Isso, porque, se você fez isso, talvez não pareça tão quente. Não importa, nós alcançamos nossas fontes na aplicação da lei para confirmar ou negar o envolvimento do Getco e Goldman: uma vez que obtenhamos uma resposta, avisaremos imediatamente nossos leitores.
Nos 5 dias imediatamente anteriores à sua partida de "Instituição Financeira" (potencialmente GS), Sergey supostamente baixou 32 meg de código secreto comercial ultra-secreto, que, de acordo com a declaração jurada do Agente Especial McSwain, ele então procedeu a criptografar e carregar para um site na Alemanha, com um dono do Reino Unido. Pode-se imaginar o valor deste "código" não só para Goldman, mas para o melhor postor. Afinal, a partir do affidavit: "certas características do [código], como a velocidade e a eficiência pela qual obtém e processa os dados do mercado, proporcionam à Instituição Financeira uma vantagem competitiva entre outras empresas que também se envolvem em negociação automatizada de alto volume. A Instituição Financeira ainda acredita que, se as empresas concorrentes obtivessem o [código] e usassem suas características, a capacidade da Instituição Financeira de lucrar com a velocidade e eficiência do [código] seria significativamente diminuída. "Escusado será dizer que muitos outros agora também são prováveis no caminho do código.
O que é provavelmente o mais notável, em menos de um mês desde a saída de Sergey de [Goldman?], O FBI foi convocado para a tarefa e o suposto sabotador foi preso e rapidamente amordaçado: se alguém estiver espantado com a velocidade sem precedentes deste processo de investigação, você não estão sozinhos. Se ao menos o FBI lidasse com casos de segurança nacional e perda de vidas com a mesma velocidade e precisão que eles enfrentam, presumindo casos de espionagem industrial de programas de alta frequência. especialmente aqueles que supostamente envolvem Goldman Sachs.
Agora, a verdadeira questão aqui é, [GS?] Se sente sortudo? Como o código supostamente esteve nas mãos de alguém de fora por mais de um mês, pode-se suspeitar que qualquer um que quisesse tivesse uma oportunidade ampla - se o (s) proprietário (s) desejasse (m) vender. Isso teria alguma coisa a ver com as ações de mercado ainda mais estranhas do que o habitual nas últimas 2-3 semanas: afinal, é o mesmo Goldman Sachs (que pode ou não ser o alvo desse programa que comercializa espionagem industrial), que é o principal SLP na maior bolsa de valores do mundo.
Outra questão importante: o Goldman e a NYSE não têm a responsabilidade fiduciária de anunciar tanto aos acionistas quanto a quaisquer partes interessadas se houve uma grande quebra de segurança em suas operações de negociação? Certamente, isso parece ser uma informação importante: dado que a negociação do programa representou 49% de todas as negociações da NYSE na semana passada, e Goldman, há apenas uma semana, representava cerca de 60% de todas as principais operações de programas, isso seria chamado de ameaça a Segurança Nacional dos Estados Unidos. Todos os participantes do mercado não devem estar cientes de que existe algum código fraudulento no ciberespaço que pode ser abusado pelo maior lance, que muito provavelmente não estará interessado em provar a hipótese do mercado eficiente? O que acontecerá quando o referido concorrente tentar fazer frente a outra instituição senão a "Instituição Financeira" [GS]?
O depoimento completo pode ser baixado deste post aqui, e também é fornecido descrito abaixo, pois isso poderia (e provavelmente deveria) se tornar uma questão de Segurança Nacional. A Zero Hedge acompanhará de perto essa situação do interior europeu e fornecerá as atualizações que vierem. Para leitores realmente interessados, recomendamos encaminhar quaisquer desenvolvimentos potencialmente novos nos fóruns e fóruns em Wilmott.
Após três anos, isso continua sendo a melhor estratégia de negociação.
Em 2013, o Zero Hedge apresentou o que pensávamos ser uma estratégia simples para superar o mercado: em um post intitulado "Apresentando a melhor estratégia de negociação ao longo do ano passado: por que comprar os nomes mais odiados continua a gerar" Alpha ", dissemos que "em um mercado no qual todo o risco está sendo incorporado pelo Federal Reserve, simplesmente não há mais risco idiossincrático, e como resultado para aqueles inclinados, e de preferência administrando o dinheiro de outras pessoas, uma clara estratégia de" geração alfa " O risco de cobertura já não é uma preocupação, era passar pelos nomes mais odiados. "Naturalmente, em vez de" mais odiados ", alguém poderia simplesmente chamá-los de os mais" negligenciados "pela comunidade de fundos hedge.
Quase três anos depois, agora é do conhecimento comum que os banqueiros centrais ativistas não toleram mais os fundamentos se isso significa arriscar um selloff de mercado e, como resultado, o que costumava ser investir com base em análises fundamentais é agora um anacronismo.
Mas como esse comércio foi feito desde então?
Para a resposta, vamos a um relatório divulgado hoje pela Savina Subramanian da BofA, que encontra algo impressionante para a maioria, se muito esperado por nós.
À medida que os fluxos de ativos para fundos passivos se aceleraram, uma estratégia que tem funcionado excepcionalmente bem nos últimos anos é um simples posicionamento de venda das 10 ações com maior excesso de peso e a compra dos 10 estoques abaixo do peso por gerentes ativos. Este comércio único cedeu mais de 16ppt de alpha ao ano. E os deries / fluxos de saída implícitos no Brexit foram ferozes, com a mesma estratégia gerando 5,2 pontos de alfa desde o fechamento da última quinta-feira. Mesmo que o impacto da Brexit sobre os fundos seja limitado a partir daqui, acreditamos que as ações lotadas provavelmente continuarão a apresentar um desempenho inferior às ações negligenciadas: os dois terços do grande EU AUM dos EUA ainda reside em fundos ativos - é provável que haja muito mais para ir no rotação de ativo para passivo.
Em outras palavras, o comércio verdadeiramente contrário que recomendamos pela primeira vez em 2013, como esperado, continuou a ser a melhor estratégia geradora de alfa em um mercado em que os fundos de hedge agrupados acabam nas mesmas posições, apenas para ver choques negativos substanciais em risco catalisadores de eventos.
Aqui está a prova: os 10 maiores estoques de sobrecompra arrastaram o S & amp; P para cada um dos últimos três anos, enquanto os estoques Top 10 "mais negligenciados" superaram o S & amp; P em média em 11,6%.
Uma análise empírica do desempenho das ações com maior número de O / W e U / W ao longo do tempo mostra um deslumbrante spread anualizado de 167% ao longo dos últimos 4 anos, com base no retorno quinquenal de 15 dias e 16% ao ampliar o desempenho intercalar até três meses depois: um resultado com o qual a maioria dos hedge funds ficaria encantada.
De notar: não são todos os estoques populares que acabam perdendo dinheiro. Apenas os mais populares, com maior exposição de referência de 3x.
Quais são os setores mais com sobrepeso agora, e como isso se compara a 3 meses atrás:
Finalmente, a questão mais importante: quais são as 10 ações com excesso de peso e baixo peso, de acordo com a BofA? A resposta: abaixo.
Como em 2013, o nosso conselho para aqueles que querem se afastar da multidão de fundos de hedge e ostensivamente superar isso, emparelhar o comércio, indo longo os 10 nomes mais odiados e encurtar os 10 mais excesso de peso.
Melhor Estratégia de Negociação da Semana - Comprar Tesouros dos EUA em Dips.
Como discutido anteriormente no blog govttrader, a liquidação da primeira metade de dezembro chegou e acabou. Embora isso não signifique que grandes apostas longas tenham sido feitas em uma alta do Tesouro dos EUA, isso significa que uma grande posição vendida em títulos do Tesouro dos EUA foi coberta. É por essa razão que a compra de títulos do Tesouro dos EUA tem sido o comércio mais seguro da última semana. Qualquer comerciante do Tesouro dos EUA sabe que o tempo de compra é quando o último vendedor parou de vender. Bem, por enquanto, parece ser agora.
Durante a semana passada, todos os dias viu o seguinte padrão.
1) Um centro de valor se desenvolve, definindo uma curva de sino simples.
2) O fundo dessa curva de sino ocorreu cada vez.
3) Comprar esse mergulho para o fundo da curva do sino, e ficar plano em um pop acima do centro do valor tem sido o daytrade mais fácil que já vi em muito tempo (7-10 ticks no ZN a cada vez)
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