Noções básicas: Opções subaquáticas.
As opções de ações subaquáticas têm um preço de exercício superior ao preço de mercado do estoque subjacente. Por exemplo, você pode ter opções com um preço de exercício de US $ 10 por ação enquanto as ações estão negociando em US $ 8 por ação.
Por razões óbvias, você não quer exercer opções de compra de ações subaquáticas, pois você pagaria mais pelas ações do que seu preço de mercado atual e o próprio exercício não geraria nenhuma perda fiscal que você poderia aplicar contra outros rendimentos. (Somente em situações extremamente raras você pode comprar ações a um preço maior do que seu valor justo de mercado: por exemplo, se sua empresa fosse privada e, portanto, você não poderia comprar ações no mercado de ações público e se você acreditasse que o estoque preço de compra / exercício resultaria ser muito inferior ao preço eventual de qualquer aquisição da empresa ou IPO - um grande risco.)
Veja uma FAQ relacionada sobre as várias abordagens que as empresas tomam para o problema das opções de estoque subaquáticas.
COBERTURA DE OPÇÃO DE ACÇÃO, P. C.
Opções subjacentes de ações de inicialização devido a avaliações mais baixas de 409A após as avaliações de fundos mútuos.
Foto: Bobby Mikul. Os empregados de inicialização podem achar que suas opções de compra de ações estão subaquáticas à medida que as avaliações iniciais diminuem. - Mary Russell, consultora de opções de ações.
Conselho de opções de ações, P. C. - Serviços jurídicos para pessoas físicas. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos em bolsas de ação, projeto de remuneração de executivos, contratos de emprego e termos de aquisição. Ela também aconselha os fundadores em seus interesses pessoais na incorporação, financiamentos e eventos de saída. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela em (650) 326-3412 ou por e-mail.
QUORA Pergunta: Os recentes descontos por fundos de investimento de avaliações de empresas privadas de tecnologia afetam o preço de exercício das opções outorgadas aos novos empregados?
MARY RUSSELL Resposta:
Sim, estou vendo isso na minha prática. As empresas que emitem opções de ações geralmente estabelecem o preço de exercício ao valor justo de mercado na data da concessão, com o valor determinado com uma avaliação externa realizada todos os anos ou seis meses. Estas são conhecidas como "avaliações 409A". Algumas empresas que viram rebaixamentos em suas ações e algumas outras empresas no mundo de inicialização, estão mostrando suas avaliações 409A diminuindo em suas mais recentes avaliações externas.
Isso é relevante para novas contratações e acionistas existentes. Para novas contratações, pode ser sensato concordar em adiar uma concessão de opção até uma nova avaliação se a empresa espera que a próxima avaliação 409A venha a um preço inferior ao valor atual da avaliação 409A.
Para os titulares de opções de empregados existentes, uma avaliação mais baixa de 409A pode causar opções pendentes de "subaquática". Uma opção subaquática é uma opção com um preço de exercício superior ao valor atual das ações. No caso das opções subaquáticas, pode fazer sentido pedir à empresa que reimprime as opções para que os funcionários possam aproveitar as avaliações mais baixas.
Conselho de opções de ações, P. C. - Serviços jurídicos para pessoas físicas. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos em bolsas de ação, projeto de remuneração de executivos, contratos de emprego e termos de aquisição. Ela também aconselha os fundadores em seus interesses pessoais na incorporação, financiamentos e eventos de saída. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela em (650) 326-3412 ou por e-mail.
Advogado de opção de estoque, P. c.
MARY RUSSELL • PROCURADOR DE ATENDIMENTO.
125 avenida universitária, suite 220 • palo alto, califórnia 94301.
Embaixo da agua.
DEFINIÇÃO de 'Underwater'
Uma opção que seria inútil se expirasse hoje. Uma opção subaquática pode ser uma opção de chamada ou de venda. Uma opção de compra está subaquática quando o preço de exercício for superior ao preço de mercado do ativo subjacente. Uma opção de venda está subaquática quando seu preço de exercício for inferior ao preço de mercado do ativo subjacente. O valor de uma opção é determinado pelo seu valor intrínseco, tempo de vencimento, volatilidade e valor atual do ativo subjacente.
BREAKING 'Underwater'
Uma opção subaquática também é conhecida como uma opção "fora do dinheiro". Essas opções são menos dispendiosas para comprar, mas são consideradas mais arriscadas porque são mais prováveis do que as opções no dinheiro para expirar sem valor. Um comerciante pode optar por comprar opções subaquáticas se ele tivesse pouco capital para investir ou se ele esperasse uma mudança significativa no preço do ativo subjacente.
Quando suas opções de estoque estão subaquáticas.
Milhões de funcionários têm opções que atualmente não valem nada.
Ninguém gosta de ver suas ações desaparecerem. Mas para os funcionários que são pagos em parte através de opções de compra de ações, os valores de compartilhamento estagnados e decrescentes significam um grande corte salarial.
Quando a maioria das pessoas pensa em opções de ações, eles retratam executivos corporativos altamente remunerados para quem as opções de ações são apenas parte de um pacote de compensação exuberante. É difícil sentir pena pelos líderes da empresa quando suas opções acabam sem valor. Afinal, eles assumem a responsabilidade pelas decisões que determinam se suas empresas irão prosperar e prosperar.
Mas as opções de estoque não são apenas para a sala de diretoria executiva. Empresas de tecnologia como a Microsoft (NASDAQ: MSFT) e Yahoo! (NASDAQ: YHOO) usaram opções de ações para atrair funcionários talentosos, preservando o dinheiro precioso. Agora, no entanto, você encontrará planos de opções de ações de funcionários amplamente baseados, não apenas em empresas de tecnologia como Cisco (NASDAQ: CSCO), mas em todo o mundo dos negócios, em empresas como PepsiCo (NYSE: PEP), Starbucks (NASDAQ: SBUX) , e Southwest Airlines (NYSE: LUV). O National Center for Employee Ownership estima que 9 milhões de empregados possuem opções de compra de ações como parte de sua remuneração.
Quando a economia é forte e as ações estão funcionando bem, as opções de estoque oferecem grandes incentivos para os funcionários. Considerando que, simplesmente aumentando os salários ou os benefícios, recompensa o desempenho individual, as opções de estoque oferecem a cada funcionário um senso de propriedade em sua empresa, ajudando a dar a todos uma participação nos sucessos e falhas dos colegas de trabalho em todo o negócio. E, ao contrário dos prêmios em dinheiro fixo, as opções de estoque oferecem aos funcionários o potencial de ganhos enormes - como aqueles que trabalharam para a Amazônia (NASDAQ: AMZN) no final da década de 1990 podem atestar.
Os estoques, no entanto, nem sempre aumentam, e a queda dos preços das ações torna claras as deficiências das opções de ações. Se as opções dos funcionários se revelarem inúteis, eles se concentrarão mais no que desistiram para obtê-los, e a moral no local de trabalho diminuirá. E, ao contrário dos planos de opções centrados no executivo que muitas vezes acabam repreendendo as opções subaquáticas para restaurar seu valor, fazer ajustes nos planos de opções da empresa parecem ocorrer muito menos freqüentemente.
Se você tem opções de ações com seu empregador a preços muito mais altos do que o estoque atualmente comercializado, não há solução mágica que de repente os tornará valiosos novamente. Em vez disso, como um investidor externo, você precisa analisar os negócios do seu empregador de maneira imparcial e decidir se acha que suas perspectivas são favoráveis.
Uma coisa boa sobre as opções de ações é que, uma vez que geralmente se comercializam ao longo de vários anos e podem expirar até 10 anos desde que você as obtém, você terá tempo suficiente para que sua empresa se recupere de um ciclo econômico ruim e veja suas ações aumento de preço novamente. Então, se você determinar que seu empregador sofre apenas um recuo de curto prazo, há uma chance decente de que suas opções possam ter algum valor novamente.
No entanto, se você acha que os problemas do seu empregador não estão indo embora em breve, você vai querer considerar alternativas. Aqui está um plano a seguir:
Pesquise. Fale com os contatos de outras empresas do seu setor para saber como é a estrutura de pagamento. Se os salários em dinheiro em outros lugares são significativamente maiores, então você está pagando essencialmente milhares de opções que você acha que não valerão um centavo. Inclua suas apostas. Com o seu cheque de pagamento e o valor de suas opções de estoque dependentes de uma única fonte, você deve ter cuidado com a catástrofe potencial com suas finanças se seu empregador estiver abaixo. Assim como comprar muito estoque de empregador é geralmente um não-não, ter muito dinheiro trancado em opções de ações o expõe a grandes riscos. Se você tem opções antigas que estão no dinheiro, exercitá-las cedo podem ser inteligentes, mesmo que seu estoque esteja fora de seus altos. Execute os números. Se o estoque do seu empregador for negociado publicamente, você poderá ver o valor que o mercado está oferecendo para opções semelhantes às suas. Você pode até mesmo usar algumas estratégias de opções para ajudar a reduzir seu risco. Evite catástrofes. Como alguns aprendem no busto tecnológico, você precisa considerar os impostos ao exercer opções. Cometer um erro pode significar pagar milhares de impostos sobre ganhos que, em última instância, desaparecem.
Criar um plano financeiro em torno de opções de estoque apresenta um conjunto único de desafios, especialmente quando o estoque subjacente está lutando. Mas, mesmo que as coisas pareçam sombrias agora, você nunca sabe quando uma recuperação de mercado pode de repente obter suas participações de opções no preto.
Para obter mais informações sobre o dinheiro e o local de trabalho, leia sobre:
O grande número de funcionários que recusam dinheiro grátis. Seu CEO vale o que está pagando? Como se proteger de executivos gananciosos.
Starbucks e Amazon são as sugestões de Motley Fool Stock Advisor. Para saber mais sobre as ações que os cofundadores do Fool, David e Tom Gardner, acreditarão, irão enfrentar a crise e recompensar os investidores, dê uma olhada neste serviço de boletim com um teste gratuito de 30 dias hoje.
O colaborador do tolo, Dan Caplinger, nunca possuiu opções de ações para empregados, mas ele possui partes da Starbucks. Starbucks e Microsoft são recomendações de Motley Fool Inside Value. O Fool possui ações da Starbucks. Experimente qualquer um dos nossos boletins Foolish hoje, gratuitamente por 30 dias. A política de divulgação do Fool é uma ótima opção para você.
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